（吉隆坡23日讯）评级、目标价及盈利预测遭调降，联昌国际集团（CIMB Group Holdings Bhd）今早一度下跌8仙或1.34%。

截至9时35分，该股下滑3仙或0.5%，报5.95令吉，共59万1500股成交。

安联星展研究今日在报告中，将联昌国际的评级下修至“守住”，目标价由7.70令吉，调低至6.10令吉。

该研究机构亦下调2018至2020财政年的盈利预测7至10%，主要归因于（一）联昌商业银行（CIMB Niaga）的净息差进一步压缩；（二）印尼盾外币兑换较低；（三）持续利淡的宏观环境降低非利息收入；以及（四）较低的信贷成本预期。

“由于印尼情况趋缓，联昌国际可能无法实现2018财年10.5至11.0%的投资回酬率（ROE）目标，即便我们认为应该能够实现T18计划的其他目标，即一级资本比率（CET-1）12%、成本收入比50%。”

“我们之前预计联昌国际将在2020财年实现12%的ROE。但鉴于印尼的经营环境充满挑战，我们认为这可能需时更长的时间方能达成。”

安联星展研究因而将ROE预测由12%改为10.5%，但维持5%的长期增长和10.3%的股权成本。

“目标价调整至6.10令吉，相当于1.1倍的2019财年账面价值倍数。以此水平来看，我们认为，该股的股价相对于同侪是合理的。”

（编译：陈慧珊）