(Updated)

银河-联昌:怡保花园产托是零售业报复性购物的受益者

银河-联昌:怡保花园产托是零售业报复性购物的受益者
-A +A

(吉隆坡27日讯)银河-联昌证券指出,怡保花园产托(IGB Real Estate Investment Trust)是2021年第四季大马零售业复苏报复性购物的一大受益者。

怡保花园产托拥有谷中城(Mid Valley Megamall)和The Gardens Mall。

分析员Sharizan Rosely在报告中表示:“我们相信,怡保花园产托旗舰购物商场的强大社区吸引力,将受益于零售商场人气好转和零售销售复苏,这是关键的中期潜在股价催化剂。”

他指出,下行风险为租赁续期疲弱、负租金持续,以及新冠病例激增。

银河-联昌维持对怡保花园产托的“加码”评级,目标价1.88令吉。

该产托昨日向大马交易所报备,截至9月杪2021财政年第三季净产业收入报5592万令吉,低于上财年同期的9783万令吉。

营业额从1亿3075万令吉,降至9580万令吉,而净利由7684万令吉,跌至3854万令吉。

2021财年首9个月,净产业收入为1亿8144万令吉,低于一年前的2亿2358万令吉;营业额从3亿1773万令吉,减至2亿8016万令吉。

该产托首9个月净赚1亿2656万令吉,相比同期的1亿6470万令吉。

最新每股净资产为1.07令吉。

怡保花园产托在第三季每单位派发1.18仙,其中0.02仙是免税。

截至10时48分,怡保花园产托报1.68令吉,无起落,市值约60亿令吉。

银河-联昌认为,2021财年首9个月的业绩大致符合预期,占其和市场全年预测的70%。

“2021至2023财年每股盈利预测不变。我们预计2022财年的核心每股盈利对每单位股息按年增长21%,符合零售业复苏。”

大华继显分析员Yap Xiu Li则认为,由于支出高于预期,怡保花园产托的第三季业绩略低于预期。

她今日在报告中指出,2021财年首9个月的核心净利为1亿2660万令吉,分别占大华继显和市场全年预测的56%和59%。

她表示,大华继显已将2021和2022财年的盈利预测分别下调7%和2%,但维持“买入”评级,目标价1.90令吉。

“随着消费者信心回升,我们预计2021年第四季复苏将加快。相对于其他零售产托,我们仍看好怡保花园产托,因具韧性的资产和快于同行的复苏速度。”

“在目前的低利率,该产托从2022年起仍将提供至少5%的可观收益率。”

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:IGB REIT big beneficiary of revenge shopping on retail sector recovery — CGS-CIMB