（吉隆坡27日讯）银河-联昌证券指出，怡保花园产托（IGB Real Estate Investment Trust）是2021年第四季大马零售业复苏报复性购物的一大受益者。
怡保花园产托拥有谷中城（Mid Valley Megamall）和The Gardens Mall。
分析员Sharizan Rosely在报告中表示：“我们相信，怡保花园产托旗舰购物商场的强大社区吸引力，将受益于零售商场人气好转和零售销售复苏，这是关键的中期潜在股价催化剂。”
他指出，下行风险为租赁续期疲弱、负租金持续，以及新冠病例激增。
银河-联昌维持对怡保花园产托的“加码”评级，目标价1.88令吉。
该产托昨日向大马交易所报备，截至9月杪2021财政年第三季净产业收入报5592万令吉，低于上财年同期的9783万令吉。
营业额从1亿3075万令吉，降至9580万令吉，而净利由7684万令吉，跌至3854万令吉。
2021财年首9个月，净产业收入为1亿8144万令吉，低于一年前的2亿2358万令吉；营业额从3亿1773万令吉，减至2亿8016万令吉。
该产托首9个月净赚1亿2656万令吉，相比同期的1亿6470万令吉。
最新每股净资产为1.07令吉。
怡保花园产托在第三季每单位派发1.18仙，其中0.02仙是免税。
截至10时48分，怡保花园产托报1.68令吉，无起落，市值约60亿令吉。
银河-联昌认为，2021财年首9个月的业绩大致符合预期，占其和市场全年预测的70%。
“2021至2023财年每股盈利预测不变。我们预计2022财年的核心每股盈利对每单位股息按年增长21%，符合零售业复苏。”
大华继显分析员Yap Xiu Li则认为，由于支出高于预期，怡保花园产托的第三季业绩略低于预期。
她今日在报告中指出，2021财年首9个月的核心净利为1亿2660万令吉，分别占大华继显和市场全年预测的56%和59%。
她表示，大华继显已将2021和2022财年的盈利预测分别下调7%和2%，但维持“买入”评级，目标价1.90令吉。
“随着消费者信心回升，我们预计2021年第四季复苏将加快。相对于其他零售产托，我们仍看好怡保花园产托，因具韧性的资产和快于同行的复苏速度。”
“在目前的低利率，该产托从2022年起仍将提供至少5%的可观收益率。”
（编译：陈慧珊）